连续8年跑赢指数，这只基金可以上车吗？

我们在【理财实验室】的上一篇文章当前行情下，该买主动基金还是指数基金？中提到，主动基金在熊市和震荡市中更有优势，指数基金则在牛市中相对更强。

有投资者忍不住问：如何两者兼得呢？

答案就是：指数增强型基金。这类产品兼具了指数和主动基金的优势，在跟踪指数的同时，依靠基金经理的主动管理能力超越指数。

它们真可以实现这样的效果吗？接下来我们就以兴全沪深300基金（163407）为例看看效果。

指数离高点还有30%，它却屡创新高

截至4月19日，沪深300指数自年初以来已经上涨近37%，看起来涨得够多了，但较2015年的牛市高点5380点依旧还有30%的距离。

但是在此期间，跟踪指数的兴全沪深300基金却早已超越2015年的高点，并自4月10日以来连续创下历史新高，这意味着任何时点买入该基金并持有至今均可获得正收益。

数据来源：Wind；数据区间：2010/11/2-2019/4/19；

连续8年超越指数，超越指数87%

在过去的8个完整年度里，兴全沪深300每年均超越了指数，在具有完整数据的同类产品中（同类产品是指沪深300指数增强基金，下同），除了兴全沪深300，另外仅有1只基金保持了这样的记录。

数据来源：银河，Wind；

连续8年的稳扎稳打，每一年稳定地超越指数，这只基金积累起了厚实的“收益垫”。截至4月19日，其成立以来的累计增长率超越了指数87%，而同期同类产品平均超越指数63%，其增强效果显著。

牛市、熊市、震荡市，均有优势？

我们在当前行情，该买主动还是指数基金？一文中曾用数据证明，市场单边上涨时指数跑赢主动型，单边下跌和震荡时则主动型更胜一筹，那兴全沪深300在各市场情况下的表现又如何呢？

我们再次进行类似的分析，将该基金成立以来的时间段划分为3段单边上涨、2段单边下跌、2段震荡行情。

数据来源：Wind；数据区间：2010/11/2-2019/4/19；

从上表中可以看到：

➡ 单边上涨的牛市中，兴全沪深300通过复制指数获得与指数相近的涨幅，虽然在2015年大牛市和今年的这波快速上涨中涨幅略低于指数，但也十分接近；

➡ 在震荡市以及单边下跌的熊市中，指数表现一般甚至大幅下跌，基金经理则凭借其主动选股能力，辅以量化增强手段，较为有效地降低了基金的回撤风险。

兴全沪深300基金自2010年成立以来，一直都由兴全的投资老将申庆管理，申老师常说的一句话是：“不以善小而不为”，也就是说他在投资中不愿意错失任何一个可以赚钱的机会，哪怕再小也会牢牢把握。

一些投资者看不起小机会，总想着钓大鱼，但小机会积攒起来就会贡献超乎你想象的投资回报。

依靠细水长流式的积累和增长，申老师为产品打造了厚实的超额收益安全垫，也使得兴全沪深300成为几十万持有人所信赖的优质好基。

<完>

文：蒋寒尽

风险提示：基金产品具有很大的灵活性，但仍然存在风险，在进行投资前应仔细阅读基金合同、招募说明书等文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，同时公司过往业绩并不预示基金产品的未来表现，本基金的业绩比较基准不代表业绩承诺。本材料属于兴全基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点仅代表当时观点，今后仍可能发生改变。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考。基金投资需谨慎，请审慎选择。

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